Стоманената решимост на Вашингтон по отношение на офертата на Nippon трябва да разтревожи участниците в сделката
Акциите на US Steel споделиха всичко за поглъщането й от японската Nippon Steel: договорката за 15 милиарда $ в никакъв случай не е имала същински късмет. В нито един миг, откогато транзакцията беше оповестена през декември, акциите не се приближиха до офертната цена от $55 на акция. Новината от сряда, че президентът Джо Байдън ще блокира договорката, попари всички останали очаквания, че парите могат да победят политиката. Не в положение на съмнение в година на избори.
Инвеститорите би трябвало да се надяват, че това е политическо изключение, а не новото предписание. Офертата за приключване на парични средства за US Steel със седалище в Питсбърг, Пенсилвания, утвърдена от акционерите през април, ще бъде блокирана от съображения за национална сигурност, заяви Financial Times. Времето към момента не е известно. Нито точните учредения, на които американската сигурност е застрашена от оферта, включваща един от най-близките й съдружници.
Партньорите по договорката се пробваха интензивно да облекчат опасенията. Nippon Steel единствено преди седмица ускори капиталовите проекти, които биха удължили живота на два завода в Съединени американски щати. По-рано в сряда US Steel предизвести, че без договорката хиляди работни места са застрашени, както и 123-годишното й наличие в Питсбърг – дом от основаването му от Андрю Карнеги, първичният барон-разбойник.
И въпреки всичко Профсъюзът на United Steelworkers не се повлия, защото се опълчи през цялото време, както и претендентите за президент Доналд Тръмп и Камала Харис.
Разбира се, политиката не е нещо ново за стоманодобивната промишленост в Съединени американски щати, нито постоянно е спънка. Откакто Тръмп вкара мита през 2018 година, ebitda на US Steel на процедура се е утроила спрямо шест години преди този момент. Други американски производители на стомана означиха сходни облаги. През май Байдън посети централата на USW в Питсбърг, с цел да призове за по-високи мита върху китайската стомана.
Какво следва за US Steel? Акциите паднаха с цели 20 % в сряда, което ги върна под 35 $ на акция, препоръчани предишния август от съперника Cleveland-Cliffs. Това напълно американско обвързване на парични средства и акции пристигна с поддръжката на USW. Но при комбинирането на два от четирите най-големи производители на стомана в страната, това сложи доста по-значими проблеми с антитръстовото законодателство.
За търговците и вложителите вярата би трябвало да е, че стоманата е специфичен случай. Акциите на US Steel също не се приближиха до цената на офертата след офертата на Cleveland-Cliff, което допуска, че вложителите са скептични, че може да мине през контрола на конкуренцията.
Но най-малко антитръстовата битка включва правосъдна процедура и съдилища, които могат да бъдат оспорени, вместо да се изправят пред по-размитата, прочувствена идея за национална сигурност. Ако това е новият стандарт за навигация – даже и за правилните съдружници – освен покупко-продажбите със стомана ще пострадат.
